Наше представительство есть и в вашем городе! Звоните 8 800 333-81-67 Звонок бесплатный!
8 800 333-81-67По Россси
8 499 719-81-67По Москве
Заказать звонокОблигация относится к тому же классу финансовых инструментов, что и акция, но обладает большей надежностью и меньшей доходностью. Тем не менее инвестор, приобретающий «правильные», сбалансированные по всем параметрам долговые бумаги, стабильно получает прибыль.
Ваша первоочередная задача – научиться разбираться в видах облигаций и быть в состоянии определить, какие из них достойны приобретения, а какие – нет. Надеемся, что эта статья будет вам полезна.
Облигация – это эмиссионная ценная бумага, которая дает своему владельцу право по окончании определенного срока получить с эмитента ее номинальную стоимость (или ее имущественный эквивалент).
Доход по облигации – это процент и/или дисконт от ее стоимости.
Компания (эмитент), нуждающаяся в дополнительном финансировании, организует выпуск облигаций и продажу их заинтересованным лицам. Инвесторы, купившие облигации, могут рассчитывать на:
Облигация служит свидетельством долговых обязательств компании перед инвестором. По некоторым параметрам она уступает другой ценной бумаге – акции:
С другой стороны, у нее есть явное преимущество: гарантированная доходность вне зависимости от финансовых результатов предприятия-эмитента.
Покупка облигаций имеет много общего с кредитованием. Заранее оговорены сроки погашения задолженности и плата за использование займа. Но зачастую компания предпочитает выпустить облигации, а не взять кредит, поскольку:
Терминология
Прежде чем начать разбираться в видах облигаций, их преимуществах и особенностях, уделим внимание специфическим понятиям, без которых невозможен разговор о долговых бумагах.
Номинальная, или нарицательная стоимость – это цена бумаги на момент первичного размещения. Эту сумму эмитент гарантированно возвращает «кредитору» по окончании срока обращения облигации. Номинальная стоимость обязательно указывается на самой бумаге. Иногда компания предлагает облигации по цене ниже номинальной, то есть со скидкой, но это не сказывается на размере выкупного возмещения. Номинальная стоимость большей части облигаций на биржах РФ – 1000 рублей.
Чистая, или рыночная цена – это цена, установленная в процессе торгов исходя из спроса/предложения. Рыночная цена выражена в процентах к номинальной стоимости: так, показатель 108,2 свидетельствует о том, что рыночная цена выше номинала на 8,2%, а показатель 93,4 говорит о том, что дисконт составляет 6,6%.
Купон служит показателем доходности облигации. Он выражается в процентах от нарицательной стоимости и исчисляется в рублях. Купону свойственна фиксированная периодичность выплат. Выплаты могут осуществляться ежеквартально либо дважды в год. Терминалы для инвесторов содержат информацию о ближайших выплатах.
Накопленный купонный доход (НКД) – это доля купонного дохода, которая рассчитывается исходя из количества дней, прошедших с момента выплаты предыдущего купонного дохода.
Для вычисления НКД в РФ используется следующая формула:
НКД = N*С*T/B/100
Где N – номинальная стоимость, С – купонная ставка, T – количество дней, прошедших с последней выплаты, B – база расчета.
Грязной ценой называют сумму рыночной цены и НКД.
Оферта – это преждевременное возвращение облигации эмитенту. Предприятие, выпустившее облигацию, само устанавливает выкупную цену. Инвестор, в зависимости от рыночных обстоятельств, принимает либо отвергает это предложение. Даты оферты определяются заранее – на этапе выпуска облигаций.
Показатель YTM (сокращение от Yield-to-Maturity) характеризует доходность к погашению. Иными словами, это ставка внутренней доходности, выраженная в процентах годовых. Показатель применяется для сравнения привлекательности различных облигаций для инвестора.
Дюрация – еще один показатель привлекательности, который используется применительно к облигациям, имеющим одинаковый YTM. Дюрация служит для оценки рыночного и процентного риска. Чем ближе дата выплат, тем вероятнее, что инвестор получит положенный ему доход, невзирая на ситуацию на рынке и финансовые возможности эмитента.
Облигации принято классифицировать по нескольким параметрам. Держатель в первую очередь обращает внимание на способ выплат и тип эмитента.
По способу выплат облигации делятся на:
Для дисконтных облигаций характерно то, что реализуются они по сниженной цене, без купонов. Доход владельца облигации равен скидке, то есть разнице между номиналом и выкупной ценой. Выплата дохода происходит только по окончании срока действия облигации.
Выплаты по процентным облигациям производятся посредством купонов. Если ставка является фиксированной, инвестор получает один и тот же процент в течение всего срока действия. В случае плавающей ставки процент может колебаться под воздействием макроэкономических показателей.
По типу эмитента облигации подразделяются на:
На международных рынках представлены так называемые еврооблигации, стоимость которых выражается в иностранной валюте.
Известно, что приобретение облигаций сопряжено с меньшими рисками, чем приобретение акций. Оценка финансовой привлекательности ценных бумаг этого типа осуществляется исходя из следующих ключевых параметров:
Облигация является долговой ценной бумагой. Она предполагает два вида дохода (процентный и/или дисконтированный). Облигации классифицируются по срокам погашения, типу эмитента и способу выплат. Рыночную цену этих бумаг определяют спрос и предложение. В цену покупки или продажи всегда входит накопленный доход. Покупка и продажа облигаций, равно как и акций, осуществляются на фондовых биржах.
Держатель облигаций, почти ничем не рискуя, может рассчитывать на стабильный, хотя и относительно невысокий доход. Однако, рассматривая предложения рынка, будущий инвестор должен избегать подозрительно высокодоходных облигаций, называемых «мусорными». Многие организации, предлагающие такие бумаги, близки к банкротству и нуждаются в срочном финансировании. Грамотный инвестор отдает предпочтение облигациям известных эмитентов, достойных доверия.
Научившись разбираться в видах облигаций, определять их доходность и надежность эмитента, вы в скором времени будете готовы осуществить свои первые инвестиции.
Котировки акций | |
---|---|
ОАО РАО ЕЭС России | |
Мосэнерго | 2,1625 руб. |
Полюс Золото | 14401,5 руб. |
Новатэк | 1324 руб. |
МРСК Волги | 0,06685 руб. |
МРСК Урала | 0,1576 руб. |
МРСК Сибири | 0,366 руб. |
МРСК Центра и Приволжья | 0,258 руб. |
МРСК Центра | 0,4182 руб. |
Акрон | 5980 руб. |
НМТП | 7,94 руб. |
Уралкалий | 119,04 руб. |
МТС | 316,45 руб. |
Магнит | 5030 руб. |
Русгидро | 0,7985 руб. |
Северсталь | 1352 руб. |
Транснефть | 145250 руб. |
Татнефть | 531,8 руб. |
Норникель | 22384 руб. |
НЛМК | 222,62 руб. |
Алроса | 102,51 руб. |
Аэрофлот | 70,3 руб. |
Башнефть | 1619,5 руб. |
Сургутнефтегаз | 33,56 руб. |
Сбербанк | 276,16 руб. |
Роснефть | 538,9 руб. |
Ростелеком | 109,23 руб. |
Лукойл | 5701 руб. |
Газпром | 221,45 руб. |
8 800 333-81-67По Россси
8 499 719-81-67По Москве
Заказать звонокВыбрать город
Обратный звонок